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机械行业:1-2月工业机器人累计产量倍增 创同期新高2021-03-29 19:52

  上周,沪深300下跌4.19%,申万机械设备板块下跌2.92%,跑赢大盘1.26个百分点,在申万所有一级行业中位于第14位,18个子行业5涨13跌,其中表现最好的5个子行业分别为环保设备、机床工具、楼宇设备、其它通用机械、纺织服装设备,分别上涨2.60%、1.93%、1.66%、0.70%、0.68%。估值方面,截止最新收盘日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为29.65倍,相对沪深300的估值溢价率为101%。

  个股方面,涨幅居前的为菲达环保(35.49%)、同力日升(33.10%)、长龄液压(33.10%)、劲拓股份(24.10%)、爱司凯(22.39%),跌幅居前的为震裕科技(-21.67%)、优德精密(-17.77%)、爱科科技(-16.12%)、南华仪器(-15.16%)、安徽合力(-14.97%)。

  工程机械方面,虽然前2月主要工程机械销量数据呈增长态势与去年同期疫情影响导致基数较低有关,但与2019年同期相比,挖机销量同比增长57%、叉车销量同比增长44%,印证了行业目前仍处于高景气度,未来随着疫苗普及后全球疫情逐步缓解,挖掘机出口数据预计也将保持稳步复苏态势,预计2021年挖掘机整体销量有望实现10%左右增长。在此预期下,建议重点关注工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

  工业机器人方面,受益于下游制造业投资复苏,2021年1-2月我国工业机器人累计产量4.54万套,同比增涨117.6%。PMI方面,2月我国制造业PMI为50.6%,连续12个月处于荣枯线以上,制造业整体环境改善。目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。

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