主管QQ:722972

量化分析报告:掘金ETF:国泰中证细分机械设备产业主题ETF投资价值分析2021-03-24 03:28

  原标题:量化分析报告:掘金ETF:国泰中证细分机械设备产业主题ETF投资价值分析

  1、机械设备行业基本逻辑与发展趋势。机械设备属于产业链中游,其需求由下游投资驱动,对于注塑机、机床、工业机器人乃至叉车等通用属性较强的设备品种,其景气周期则与宏观制造业投资周期紧密相关。其中,注塑机、叉车设备,下游涵盖领域更为广泛、国产化格局较成熟,更能充分反馈行业层面整体需求的变化。而工业、机床,目前中高端产品仍以进口为主,疫情影响海外供应链,国内厂商呈现加速替代,当前机械设备行业正处于受疫情影响下的逐步回暖阶段。

  2、微观宏观逻辑下行业景气度不断提升。微观层面,受疫情催化,当前通用设备需求端总量持续呈现高增长,先前对于需求端偏短暂性爆发的担忧逐步得到修正,同时供给端进口替代不断推进,行业供需结构不断改善。宏观层面,行业目前正处于自 2005 年以来的第四轮复苏周期,疫情催化下,“机器替人”加速,同时细分产业结构性景气叠加疫情得控后下游需求大幅回升也带动制造业经营边际改善,货币政策倾向实体经济复苏,双循环格局下,制造业高景气度有望持续。

  3、锂电、光伏行业未来有望迎来高增长。指数成分在锂电与光伏行业具有较高暴露,两行业未来成长性凸显。锂电:新能源车长周期景气拐点确定,预计未来 5-10 年新能源车行业伴随渗透率的不断提升,整个行业都处于成长阶段。光伏:全球光伏招标电价屡创新低,经济性凸显,光伏发电将助力各国实现碳中和目标,行业长期趋势确定,估值有望修复至前期水平。

  4、指数聚焦于机械行业核心类公司。从历史表现来看,中证细分机械设备产业主题指数 2020 年超额收益显著,具有明确的独立行情。从行业分布来看,指数主要聚焦于机械设备行业的核心龙头公司及市场关注度较高的公司,行业关注度较高,同时机械设备行业各细分领域都有覆盖。指数风格总体为大市值、高 Beta、高成长,且从一致预期来看,未来成长性同样可期。

  1、 国泰中证细分机械设备产业主题 ETF基金代码(认购:516963,交易:

  516960),其将于 2021 年 3 月 22 日-31 日发行。基金紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  2、 基金管理公司国泰基金管理有限公司具有丰富的 ETF产品管理经验。截至 2021 年 3 月 19 日,基金共管理 ETF 基金 22 只,相关联接基金 11只,ETF 规模已达约 830 亿元。其 ETF产品线覆盖宽基、行业、主题、债券、黄金、美股等,提供全方位被动投资工具。

  3、 基金跟踪的指数当前具有独特投资价值。中证细分机械设备产业主题指数聚焦机械设备行业龙头公司和市场关注度较高的公司,未来成长可期。

  风险提示:本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析,当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时,不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  政府工作报告提出,今年发展的主要预期目标是,国内生产总值增长6%以上。