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机械设备行业第11周周报:“碳中和”带来新机遇 挖机景气度持续2021-03-19 02:45

  “碳中和”推动核电装备和锂电设备迎来发展新机遇:核电方面,目前我国核电占国家发电量比重仅为4.9%,相较发达国家存在较大差距,长远看核电是唯一能够大规模替代火电的基础能源。2021 年《政府》提出在确保安全的前提下积极有序发展核电,“十四五规划”中提出安全稳妥推动沿海核电建设,核电运行装机容量达到7000 万千瓦,较“十三五规划”的5800 万千瓦目标相比提升21%,提升核电装备需求。锂电方面,根据2021 年《政府工作报告》,提出要优化结构和能源结构,大力发展新能源,同时要增加充电桩、换电站等设施建设,加快建设动力电池回收利用体系。当前电动化趋势加速,动力锂电池需求叠加储能锂电池需求有望驱动头部锂电池生产

  挖机销量大增,看好制造业景气度持续性: 2021 年2 月挖掘机销量为2.83 万台,同比增加205%,相较于2019 年2 月销量1.87 万台增长51%,创下2 月份销量历史新高(此前的高点为2011 年2 月的2.06 万台)。其中,国内销量为2.46 万台,同比增长256%,国内需求依然旺盛;出口销量3743 台,同比增长57.9%,海外需求逐步恢复。目前我国正处于以“十四五”为开端的后疫情时代,重大工程项目推进或带动国内新增需求和替代需求双升,同时海外经济修复预计继续抬升,外需增长对出口有望形成一定支撑,预期工程机械行业景气度有望延续。

  行业评级及本周观点更新:国内制造业正处于转型升级时期,制造业升级将给行业带来广阔市场空间,维持行业“推荐”评级。重点推荐顺周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好光伏及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备,以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

  威海广泰:持续受益“十四五”军品采购的强劲需求;后疫情时代民航领域采购节奏有望回补,民品业务将保持较快速增长。

  天准科技:智造升级提升机器视觉设备需求;公司在多赛道布局卓有成效;LDI 及半导体领域新品打开公司天花板。

  信捷电气: PLC 国产品牌绝对龙头,切入更高弹性及天花板伺服产品,毛利率在伺服占比提高中逐季提升。

  中微公司:国内半导体供需不均衡,供给缺口大,进口依赖。集成电路的自主可控迫在眉睫,半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。

  风险提示:宏观经济景气度不及预期;国内固定资产投资不及预期;重点行业政策实施不及预期;公司推进相关事项存在不确定性。

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  政府工作报告提出,今年发展的主要预期目标是,国内生产总值增长6%以上。