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信达证券--机械设备行业周专题:核电新势力:加速产业化的核小堆2021-01-26 23:35

  本周专题: 小型核反应堆是指热功率低于 1000MW(电功率 300MW) 的核反应堆,小堆在安全性、多用途、灵活性(即插即用)方面有不 可替代的优势,属于典型的军民两用技术,强大国防和改善能源结构 的重要意义不言而喻。目前小堆在全球范围内已实现军事应用,但在 民用领域仍受经济性的制约推广较慢。可以确定的是,随着小堆技术 的持续改进,以及民用领域技术标准的规范化,小堆基于其作为分布 式能源的灵活性优势具备异常广阔的应用空间。 我们认为,“玲龙一号” 将发挥示范效应, 国内小堆行业标准将逐步完善,小堆商业化运行规 模有望提升,小堆供应链逐渐走向国产成熟化,国产小堆的经济性将 逐步显现,国际竞争力也将不断提升。目前中、俄、美的小堆商业化 技术处于赛跑阶段,将驱动小堆提效降本,全球市场空间有望打开。 本周核心观点:

  (1)全面把握高端制造、智能制造主题,围绕工业装 备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。重点推荐工业机器人 国产龙头品牌埃斯顿002747)、工业控制装置优势品种川仪股份603100),激光产业用 控制系统柏楚电子、重点关注 DCS 龙头并切入工业软件体系的中控技 术、关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技术300124)、绿的谐波等;

  (2)继续选择成长空间明确的主流赛道,优选竞争优势持续夯实的优 质公司:光伏设备领域,工艺迭代呈现加速趋势,高成长的贝塔叠加 工艺更迭带动的设备更替需求,捷佳伟创300724)等公司我们是持续推荐;锂 电设备处在行业扩容的大赛道上,行业景气度抬升,设备公司具备贝 塔属性,持续关注克来机电603960)、先导智能300450)、诺力股份603611)等;核电领域,华 龙一号全球首堆――中核集团福清核电 5号机组首次并网成功,核电 预期升温, 2019年以来持续批复新增机组,且核心零部件国产化加速, 重点推荐江苏神通002438)、中密控股300470);

  (3)受益监管政策强化,多个细分行 业迎来行业空间扩容机遇,消防监管政策强化带动消防设施需求提升, 重点推荐青鸟消防002960);受益建筑安全领域政策强化,建议关注减隔震行 业,关注震安科技300767);受益国内安全生产政策执行力度强化,建议关注 防爆电器行业,重点关注华荣股份603855);

  (4)工业制造业需求持续复苏, 10月工业企业利润同比增加 28.5%,在通用设备领域继续优选优质品 种,重点关注锐科激光300747)、安徽合力600761)、国茂股份603915)等;

  (5)考虑细分赛道 上的长期稳定性和成长性,继续重点推荐广电计量002967),关注华测检测300012)、安车检测300572)、捷昌驱动603583)等

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